上周海外阛阓风浪幻化，不笃定性带动金价迭革命高。好意思股延续转机，说念指周跌2.66%，纳指周跌2.62%，标普500指数周跌1.50%。欧洲三大股指全线反弹，英国富时100指数周涨4.58%，德国DAX 30指数周涨3.13%，法国CAC 40指数周涨2.24%。
本周看点颇多，海外货币基金组织（IMF）春季会议召开；关税谈判仍然是投资者存眷的紧要议题，西洋经济体采购司理东说念主指数（PMI）被觉得可能反馈干系影响；与此同期，抛压暂歇的好意思国国债拍卖需求也蛊惑外界眼光。财报季中，谷歌和特斯拉的功绩施展料成焦点。
好意思国4月PMI能否企稳
自本月初以来，围绕特朗普关税策略和好意思国贸易伙伴的反应成为阛阓焦点。特朗普政府策略的反复让好多东说念主仍然追忆本年晚些本表知道现经济败落。好意思元不绝下落，这激励了阛阓对其动作全国储备货币可合手续性的质疑。尽管好意思国国债在畴昔几天趋于褂讪，但也有不少分析觉得危急可能并未畴昔。
明天一周，多位好意思联储官员将发表言语，阛阓存眷干系经济和货币策略的干系表述，好意思联储也将更新经济景况褐皮书。利率阛阓订价骄气，本年好意思联储将降息约90个基点，投资者对潜在的经济风险仍然异常垂危。摩根大通觉得好意思股败落的可能性为60%。高盛觉得好意思国经济败落的可能性为45%。
数据方面，好意思国4月PMI可能引起卓绝存眷，外界渴慕了解面临关税阴云，好意思国生意行动是若何参加第二季度的。此外，包括3月份新址销售、耐用品订单以及密歇根大学滥用者信心指数也备受存眷。
本周谷歌母公司Alphabet 、特斯拉、宝洁、默沙东、艾伯维在内的公司将发布财报。
原油与黄金
上周，海外油价企稳反弹，WTI原油近月合约周涨5.17%，报64.60好意思元/桶，布伦特原油近月合约周涨4.94%，报67.96好意思元/桶。瑞穗能源期货总监雅格（Bob Yawger）暗意，若好意思国与欧盟达成贸易公约可能会竣事特朗普关税对石油需求的碎裂。
石油输出洋组织（欧佩克）上周暗意，已收到伊拉克、哈萨克斯坦和其他国度进一步减产的最新经营，以弥补超出配额的产量。然则，欧佩克、海外能源署和包括高盛和摩根大通在内多家机构近一周下调了对油价和需求增长的预测，因为好意思国的关税策略和其他国度的报复使大家贸易堕入繁杂。
黄金再创历史，好意思元走软和贸易垂危场面升级使金价打破3300好意思元。纽约商品交游所6月交割的COMEX黄金收于3328.40好意思元，周涨4.30%。
商品经纪商Marex分析师梅尔（Edward Meir）暗意：“我觉得（黄金）一经超买，何况存在一些赢利回吐表象……然则，由于2025年的长进仍然异常不笃定，黄金仍值得存眷。”
欧央行或不绝降息
上周，欧洲央行告示一年来第七次降息，并警告称经济增长将受到好意思国关税的严重打击，这加大了东说念主们对明天几个月进一步放宽策略的押注。现在，欧洲央行已将利率降至2022年底以来的最低水平，因为疫情后的通胀压力已基本灭绝，贸易策略的快速变化削弱了生意信心并扼制了增长。
欧央行行长拉加德在新闻发布会上暗意：“经济增长的下行风险加多了。大家贸易垂危场面和干系不笃定性的大幅升级可能通晓过扼制出口来镌汰欧元区的增长，并可能推低投资和滥用。”尽管拉加德莫得流露该行的下一步碾儿动，坚称策略制定者将逐次开会决定，但她的一些共事暗意，进一步宽松的门槛很低。
阛阓还将拉加德对于增长风险的警告视为一个信号，标明有必要进一步空闲，并预测本轮降息空间还有2-3次。荷兰海外集团经济学家布热斯基（Carsten Brzeski）暗意：“咱们敬佩，明天还会有更多的降息，欧洲央行的挫折感显豁增强了。然则，每个东说念主齐应该知说念，仅靠降息并不可保护欧元区经济免受面前历史性变化和挑战的影响。”
就数据而言，本周亮点将是欧元区、英国4月PMI的初步数据。欧元区3月份生意行动以近7个月来最快的速率增长，由于对欧元区火车头德国在基础能力和国防方面的大鸿沟支拨可能扭转欧洲经济的乐不雅格调，明天几个月可能会得到更大的推能源。
英国3月份CPI数据放缓后，投资者觉得英国央行5月份下调25个基点的概率升至80%以上，而到年底，预测将有85个基点的空间。4月PMI不太可能蜕变下月降息的预期，但这会促使投资者在本年剩余本领里的宽松预期。数据方面，周五公布的3月零卖销售数据和4月GfK滥用者信心拜访可能标明关税抵滥用者的影响。
本周看点
樊志菁
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